Imponen reglas más estrictas en procesos de reestructuración de deuda
Lo anunció la Asociación Internacional de Mercados de Capitales. Buscan evitar que una minoría de acreedores pueda bloquear acuerdos de canje de deuda.
La Asociación Internacional de Mercados de Capitales (ICMA, por sus siglas en inglés) anunció hoy una serie de cambios en sus reglas, para evitar que una minoría de acreedores pueda bloquear acuerdos de canje de deuda, como sucede con la Argentina.
"Los riesgos potencialmente adversos a nivel mundial del cese de pagos y la reestructuración de la deuda argentina, demuestran la importancia de disponer de términos contractuales claros y sin ambigüedades en los bonos soberanos", dijo el abogados de ICMA, Leland Goss, según agencias internacionales de noticias.
La Asociación -que agrupa a los bancos más importantes del mundo e inversores- emitió este viernes un comunicado en el cual aclaró que los nuevos términos para las "cláusulas de acción colectiva" (CAC) y la cláusula "pari passu", permitirán que las modificaciones aceptadas por una mayoría de tenedores de bonos sean legalmente vinculantes para todos los acreedores.
De este modo, la entidad aseguró que se logrará "una solución práctica al problema de las minorías de bloqueo", tal como sucede con la Argentina, ya que con los canjes de deuda de 2005 y 2010, el 92,4% de los bonistas aceptó nuevos papeles de deuda, con quitas significativas y vencimientos a más largo caso.
El 7,6% restante, entre los que se encuentran los fondos buitre, son los denominados "holdouts", y aún mantienen bonos que cayeron en default en 2001.
Las nuevas disposiciones otorgan la posibilidad de que los países que reestructuran su deuda soberana, sólo requieran de una aceptación global del 75% de los bonos para obligar a todos a sumarse al canje.
Para el ICMA, la interpretación de la cláusula "pari passu" que la justicia de Estados Unidos formuló en el caso de la reestructuración argentina, provoca "una considerable incertidumbre para futuras reestructuraciones".
Por eso, la entidad justificó sus nuevas reglas, con el objetivo de "reducir el riesgo de futuras reestructuraciones" de deuda soberana, del país que sea.
El "pari passu" establece que en el caso de una quiebra, todos los acreedores deben ser tratados igual.
