Sobre el tema lo podemos encarar desde varios aspectos. En esta oportunidad el enfoque tendrá características teóricas (académico) - prácticas y sobre esto último, un análisis del desenvolvimiento del mercado financiero (formal e informal) en Catamarca.
En la Facultad de Ciencias Económicas y de Administración U.N.Ca., a partir del año 2010 y como formación extracurricular de Extensión Académica se dictan, entre otros, Diplomaturas que tienen como objetivo o están orientadas a satisfacer necesidades de aprendizaje no solo de profesionales y alumnos avanzados de la comunidad universitaria, sino también de la sociedad en su conjunto, como manera de facilitar el acceso a la apropiación del conocimiento.
También debe señalarse que la actividad de Intermediación Financiera, es decir el manejo de los flujos de fondos entre los las empresas/individuos que tienen excedentes financieros y los que necesitan de los mismos, está ampliamente regulada por normas, circulares, etc. dictadas por el B.C.R.A. órgano regulador del Sistema Financiero Argentino.
Estas normas circulares- se refieren al sistema formal del crédito, es decir, a la intermediación que se lleva a cabo a través de las Entidades Financieras autorizadas.
Por otro lado existe un sistema informal, que adquiere una importancia significativa y en especial en Catamarca, que tiene muy poca regulación y que a pesar de las inquietudes de los últimos años (proyectos de ley, disposiciones municipales, etc.) poco se avanzó. Ej: proyecto de ley con media sanción para regular este segmento, proyecto de ley para dar mayor participación a la Administración General de Juegos y Seguros, modificación de la ley n*5153 sobre subsidio de tasas y montos máximos, entre otros.
PRIMER PROBLEMA, conviven un sistema formal, muy regulado y controlado, y otro informal, muy poco regulado y menos controlado. Agravado por el crecimiento exponencial que tiene el segundo, y que nos motiva a señalarlo como un problema importante.
SEGUNDO PROBLEMA: Obtener financiamiento en el sistema formal requiere que previamente debe cumplimentarse una serie de pasos que no todos los solicitantes, individuos y/o empresas, lo tienen en claro y menos aún pueden cumplir. Estos requerimientos, similares en todas las Entidades Financieras, parten del principio de proteger a las mismas con respecto al riesgo de incobrabilidad de las carteras de préstamos, garantizando en forma similar a las devolución de los depósitos; piedra angular del funcionamiento del sistema financiero en el marco de la intermediación entre la oferta y demanda de fondos.
Estos pasos o camino crítico, en forma somera y en especial para el sector de empresas se compone de:
a. Análisis del marco económico o más bien las perspectivas futuras bajo un concepto macroeconómico en la provincia, región y país.
b. Viabilidad previa del proyecto a desarrollar y/o ampliar, para que el mismo genere la rentabilidad y los flujos de fondos o retornos suficientes para cumplir con los compromisos en tiempo y forma, y consecuentemente sirva para el crecimiento del lugar.
c. Satisfacer los requerimientos de las Entidades Financieras, los cuales están en sintonía con los objetivos citados y que a grandes rasgos son: información: legal, para determinar la voluntad de pago, para determinar la capacidad pago, para determinar la capacidad de endeudamiento y en determinados casos, presentación de un Plan de Negocios, cuando se trata de proyectos de largo plazo.
d. Lo anterior es analizado en función del riesgo y el cliente/empresa es Calificada o sea, se le asigna un monto máximo de crédito que tiene vigencia por lo general por un año.
e. Recién puede obtener el financiamiento adecuado en plazo, tasa de interés, garantía, etc. dentro de las líneas de créditos que ofrece cada entidad financiera.
Por diversas razones: crisis económicas-financieras recurrentes lo que obliga a muchas empresas a no poder cumplir con la documentación detallada precedentemente; asesoramiento profesional con énfasis en otros aspectos lo que provoca que las empresas no obtengan calificación acorde a su real envergadura; incumplimiento de sus obligaciones fiscales y financieras; empresa nuevas con escaso historial en las Entidades Financieras; entre otros aspectos.
Lo anterior nos lleva al:
TERCER PROBLEMA
Las empresas deben recurrir al financiamiento en el sistema informal que tiene, en general, las siguientes características:
a. Mayor facilidad en el acceso al financiamiento
b. Menor exigencias en cuanto a garantías
c. Mayor tasa de interés, llegando en algunos caso a costos muy desproporcionados
d. Menor plazo de amortización del préstamo
e. Utilización de tasa de interés encubierta, es decir, importante diferencia entre la tasa de interés pactada con la tasa de interés real o efectivamente abonada.
Todo lo anterior nos plantea:
CUARTO PROBLEMA
Las empresas no pueden acceder al sistema formal y el sistema informal es oneroso y de corto plazo, pero el proyecto de inversión es viable y sustentable desde el punto de vista económico-financiero-social, lo que nos motiva a preguntarnos: ¿qué hacemos, existe alguna salida?
Hay Organismos Públicos (Provinciales y Municipales) que podrían financiar estos proyectos, ampliando las ofertas de financiamiento de los mismos, sumando al financiamiento que actualmente otorgan para el sector consumo (préstamos personales) con excelente aceptación y porcentaje de incobrabilidad nulo, permitiendo la realimentación de los fondos prestables.
Organismos Nacionales que cuentas con fondos para financiar proyectos específicos en especial para PYME y Micro pyme, que en general no son utilizados en su totalidad.
Otras alternativas, mediante el uso de financiamiento no tradicional (Fideicomisos-Catamarca tiene una ley sobre el tema no reglamentada la misma, obligaciones Negociables) y el escaso uso de de Fondos de Inversión Privado y ampliaciones del capital social.
En este apartado es en donde observamos las mayores falencias y por lo tanto debemos revisar todo lo disponible y el porqué no existen porcentajes de utilización importantes de dichas líneas de crédito y/o financiamiento.
Lo anterior nos permite sugerir:
1. Debe generarse un amplio debate con la participación de todos los actores involucrados y en especial la participación del Gobierno en su condición de orientador del desarrollo económico-social de la Provincia; lo que tendrá como resultado la elaboración de leyes, ordenanzas, reglamentaciones para lograr, por una parte, regular-orientar y controlar el sistema financiero (en especial el informal) y potenciar líneas de créditos de fomento para sectores dinamizadores de la actividad económica provincial .
2. Logrado este primer paso, seguramente se genera mayor oferta de financiamiento (tendría que bajar el costo del mismo) y dirigido a otros objetivos que permita un desarrollo de la comunidad más equilibrado. En este aspecto hay un largo camino a recorrer, existiendo antecedentes proyectos que deben ser revisados y/o puestos en práctica. Financiamiento con garantía moral, con garantía solidaria, líneas especiales de largo plazo para determinadas actividades-por ejemplo turismo-con tasa de interés bonificable y fija, mayor utilización de la capacidad prestable que genera los fondos del Gobierno Provincial depositados en el Agente Financiero, etc.
3. Mayor participación de los administradores y asesores de de las empresas para que puedan las empresas viables recurrir al financiamiento disponible en el sistema formal, dejando de lado prácticas de manejo de empresas compatibles con viejas normas del Sistema Financiero, en donde se priorizaba el patrimonio del cliente y no la capacidad de pago o de devolución del préstamo en tiempo y forma.
4. Toma de conciencia de que no pueden existir niveles de endeudamiento tan altos en el sector consumo (préstamos personales en ambos sistemas), puesto que al deteriorarse la capacidad de pago del deudor y generar una voluntad de pago negativa, genera un mayor riego y consecuentemente una mayor tasa de interés real en los nuevos préstamos y/o refinanciaciones.
5. Lo indicado en el punto 4 también es aplicable a las empresas. En efecto, éstas tienen una relación deudas/Patrimonio Neto es mayor en Argentina que en el resto de los países del cono sur, haciendo uso intensivo del apalancamiento financiero.
6. Mayor participación del sector educativo, es especial la Universidad Nacional de Catamarca, en la formación del factor humano. Prueba de ello es lo descripto en el primer párrafo, como proyecto a desarrollar en el año académico 2012.
Seguramente, todo lo anterior, debería estar contemplado en una nueva Ley de Entidades Financieras compatible con el modelo económico vigente, en reemplazo de la ley 21526 y modificatorias.
Mientras tanto, podemos avanzar y lograr en nuestra provincia, mayor acceso al sistema formal, menos costo en el sistema informal y financiamiento orientado a un proyecto de Provincia viable y sustentable.
